Opções de ações (incentivo) Este artigo é sobre opções de ações de incentivo, não opções de ações de mercado que são negociadas nos mercados públicos. Opções de ações de incentivo são muitas vezes referidas como SARs - Direitos de Valorização de Ações. Esta discussão aplica-se principalmente ao mercado canadense e entidades tributadas pela Agência de Alfândega e Receita do Canadá (CCRA). Raramente há uma ocasião em que as opções de ações não surgem como tópico de conversa favorito entre os empreendedores de alta tecnologia e os CEOs. Muitos CEOs vêem as opções como a maneira de atrair os melhores talentos dos EUA e de outros lugares. Este artigo trata da questão das opções de ações para funcionários, principalmente no que se refere a empresas de capital aberto. No entanto, as opções de ações são tão populares entre as empresas privadas (especialmente aquelas que planejam uma futura oferta pública). Por que não dar apenas ações No caso de empresas privadas e públicas, as opções de ações são usadas em vez de simplesmente cotar ações para funcionários. Isso é feito por razões fiscais. A única ocasião em que as ações podem ser cotadas sem consequências tributárias adversas é quando uma empresa é fundada, ou seja, quando as ações têm um valor zero. Nesta fase, os fundadores e funcionários podem receber estoque (em vez de opções). Mas à medida que uma empresa evolui, as ações crescem em valor. Se um investimento é feito na empresa, as ações assumem um valor. Se as ações são então cotadas para alguém, essa pessoa é considerada compensada em qualquer valor justo de mercado dessas ações e está sujeita a essa receita. Mas as concessões de opções de ações não são tributáveis no momento da concessão. Por isso, sua popularidade. Mas, por mais que eu seja um grande fã de opções, achei que seria útil dedicar mais se esse artigo explicasse o que eles são, como funcionam e algumas implicações muito sérias e onerosas para ambos os detentores de opções, a empresa e investidores. Em teoria e em um mundo perfeito, as opções são maravilhosas. Adoro o conceito: sua empresa lhe concede (como funcionário, diretor ou consultor) uma opção para comprar algumas ações da empresa. Uma opção é simplesmente um direito contratual dado ao detentor da opção (o detentor da opção) pelo qual o detentor tem o direito irrevogável de comprar certo número de ações da empresa a um preço especificado. Por exemplo, um novo recrutador da Multiactive Software (TSX: E) poderia receber 10.000 opções, permitindo que ela (chamamos a Jill) compre 10.000 ações da Multiactive ao preço de 3.00 (o preço de negociação na data de concessão das opções) ) a qualquer momento até um período de 5 anos. Deve-se notar que não há regras ou termos prescritos associados às opções. Eles são discricionários e cada contrato de opção, ou concessão, é único. Geralmente, porém, as citações são: 1) o número de opções concedidas a um indivíduo depende do valor do empregado. Isso varia muito de empresa para empresa. A diretoria se os diretores decidirem quantas opções conceder. Há muita discrição. 2) o número total de opções em aberto a qualquer momento é geralmente limitado a 20 do número total de ações emitidas (no caso da Multiactive, cerca de 60 milhões de ações foram emitidas, portanto, pode haver até 12 milhões de opções de ações) . Em alguns casos, o número pode ser tão alto quanto 30 e, historicamente, o número tem sido em torno de 10 - mas isso está aumentando devido à popularidade das opções. 3) as opções não são concedidas a uma empresa - apenas para pessoas (embora isso esteja mudando um pouco para permitir que as empresas forneçam serviços). 4) o preço de exercício (o preço pelo qual as ações podem ser compradas) está próximo do preço de negociação (mercado) na data da concessão. NB - embora as empresas possam dar um pequeno desconto, ou seja, até 10, problemas fiscais podem surgir (complica-se). 5) tecnicamente, os acionistas devem aprovar todas as opções outorgadas (geralmente feitas aprovando um plano cotado de opções de ações). 6) as opções geralmente são válidas por vários anos, variando de 1 a 5 anos. Eu vi alguns casos em que eles são válidos por 10 anos (para empresas privadas, eles podem ser válidos para sempre depois de terem investido. As opções podem ser a melhor maneira, taxativamente, através da qual novas pessoas podem ser trazidas a bordo, em vez de simplesmente dando-lhes ações que têm valor inerente). 7) as opções podem exigir cotização - ou seja, se um empregado obtiver 10.000 opções, elas só poderão ser exercidas ao longo do tempo, por ex. um terço é investido a cada ano durante 3 anos. Isso impede que as pessoas se beneficiem prematuramente e descontem antes de realmente ter contribuído para a empresa. Isso fica a critério da empresa - não é uma questão regulatória. 8) não há obrigações tributárias (sem impostos devidos) no momento em que as opções são concedidas (Mas grandes dores de cabeça podem ocorrer mais tarde quando as opções são exercidas E quando as ações são vendidas) No cenário ideal, Jill - o novo recruta técnico da Multiactive - entra no seu trabalho, e devido aos seus esforços e aos de seus colegas de trabalho, o Multiactive se sai bem e o preço de suas ações vai para 6,00 no final do ano. Jill agora pode (desde que suas opções tenham escolhido) exercer suas opções, ou seja, comprar ações a 3,00. Claro, ela não tem 30.000 em mudança de reposição por aí, então ela chama seu corretor e explica que ela é uma opção. Sua corretora venderá 10.000 ações para ela às 6h00 e, mediante suas instruções, enviará 30 mil para a empresa em troca de 10 mil novas ações emitidas de acordo com o contrato de opção. Ela tem um lucro de 30.000 - um ótimo bônus por seus esforços. Jill exerce e vende todas as suas 10.000 ações no mesmo dia. Sua responsabilidade fiscal é calculada sobre seu lucro de 30.000, que é visto como renda de emprego - não um ganho de capital. Ela é taxada como se recebesse um pagamento da empresa (na verdade - a empresa lhe emitirá um boleto de imposto de renda T4 em fevereiro para que ela possa pagar seus impostos em seu retorno anual). Mas, ela faz uma pequena pausa - ela recebe uma pequena dedução, o que equivale a ela ser taxada com apenas 50 de seu lucro, ou seja, ela recebe 15.000 de seus 30.000 bônus livres de impostos. A esse respeito, seu ganho é tratado como um ganho de capital - mas ainda é considerado uma renda de emprego (por que Aha - o bom e velho CCRA tem um motivo - continue a ler). É assim que a CCRA enxerga isso. Bom e simples. E, muitas vezes, funciona exatamente assim. As opções de ações são frequentemente chamadas de "Opções de Ações de Incentivo" pelos reguladores, como bolsas de valores, e são vistas como um meio de fornecer renda de bônus aos empregados. Eles não são - como muitos de nós gostariam de ter - uma maneira de os funcionários investirem em sua empresa. De fato, isso pode ser extremamente perigoso. Aqui está um exemplo real - muitos empresários de tecnologia foram pegos exatamente nesta situação. Só para ter certeza, eu verifiquei com o pessoal da Deloitte and Touche e eles confirmaram que essa situação pode ocorrer (frequentemente). Jim se junta a uma empresa e ganha 10.000 opções em 1. Em 5 anos, o estoque atinge 100 (realmente). Jim juntou 10.000 e investe na empresa, agora com 1 milhão de ações. Nos próximos 2 anos, o mercado cai, e as ações vão para 10. Ele decide vender, obtendo um lucro de 90.000. Ele acha que deve impostos sobre o 90K. Pobre Jim Na verdade, ele deve impostos sobre 990k de renda (1M menos 10K). Ao mesmo tempo, ele tem uma perda de capital de 900K. Isso não ajuda, porque ele não tem outros ganhos de capital. Então ele agora tem impostos devidos e pagáveis de mais de 213K (ou seja, 43 taxas marginais aplicadas a 50 das 990K). Ele está falido Tanto por motivá-lo com opções de incentivo de ações Segundo as regras fiscais, o ponto importante a lembrar é que um passivo fiscal é avaliado no momento em que uma opção é exercida, não quando a ação é realmente vendida. (nota - nos EUA, o benefício é limitado ao excesso do preço de venda acima do preço de exercício. Nos EUA, o benefício é tributado como um ganho de capital se as ações forem detidas por um ano antes da venda) Vamos voltar ao exemplo de Jill comprando ações Multiactive. Se Jill quisesse manter as ações (esperando que elas subissem), então ela ainda seria taxada em seu lucro de 20.000 em sua próxima declaração de imposto - mesmo que ela não vendesse uma única ação Até recentemente, ela teria que pagar imposto em dinheiro. Mas, uma recente mudança do orçamento federal agora permite um adiamento (não um perdão) do imposto até o momento em que ela realmente vende as ações (até um limite anual de apenas 100.000. A Província de Ontário tem um acordo especial que permite aos funcionários ganhar até 1M livre de impostos Nice, eh). Suponha que as ações caiam (sem culpa dela - apenas o mercado reagindo de novo) de volta ao nível 3.00. Preocupada por não ter lucro, ela vende. Ela acha que ela quebrou mesmo, mas na verdade ela ainda deve cerca de 8.600 em impostos (supondo uma taxa marginal de 43 no seu lucro de papel no momento do exercício). Não é bom. Mas é verdade. Pior ainda, suponha que as ações caiam para 1,00. Neste caso, ela tem uma perda de capital de 5,00 (seu custo sobre as ações - para fins fiscais - é o valor de mercado de 6,00 na data do exercício - não o preço de exercício). Mas ela só pode usar essa perda de capital de 5,00 contra outros ganhos de capital. Ela ainda não recebe nenhum alívio em sua conta de imposto original. Eu me pergunto o que acontece se ela nunca vender suas ações. Será que a responsabilidade tributária dela seria adiada para sempre? Por outro lado, suponha que o mundo seja rosado e brilhante e suas ações subam para 9, quando ela as vender. Neste caso, ela tem um ganho de capital em 3.00 e agora ela tem que pagar seu imposto diferido sobre os 30.000 originais do rendimento do trabalho. Mais uma vez, tudo bem. Devido ao potencial impacto negativo causado pela aquisição e manutenção de ações, a maioria dos funcionários é efetivamente forçada a vender as ações imediatamente - ou seja, na data do exercício - para evitar quaisquer consequências adversas. Mas, você pode imaginar o impacto no preço de uma ação da empresa de risco quando cinco ou seis opcionais citaram centenas de milhares de ações no mercado? Isso não faz nada para incentivar os funcionários a deter ações da empresa. E isso pode atrapalhar o mercado para uma segurança pouco negociada. Do ponto de vista dos investidores, há uma enorme desvantagem para as opções, ou seja, a diluição. Isso é significativo. Como investidor, você deve se lembrar que, em média, 20 novas ações podem ser emitidas (a baixo custo) para os participantes. Do ponto de vista da empresa, a concessão rotineira e subsequente exercício de opções pode rapidamente agravar o saldo da ação em circulação. Isto dá origem a um aumento constante no valor da empresa, atribuível a um aumento do volume de ações. Teoricamente, os preços das ações devem cair um pouco à medida que novas ações são emitidas. No entanto, essas novas ações são absorvidas de maneira conveniente, especialmente nos mercados em alta. Como um investidor, é fácil descobrir quais são as opções pendentes de uma empresa Não, não é fácil e as informações não são atualizadas regularmente. A maneira mais rápida é verificar a circular de informações anuais mais recente de uma empresa (disponível em sedar). Você também deve ser capaz de descobrir quantas opções foram concedidas aos usuários internos a partir dos relatórios de arquivamento internos. No entanto, é tedioso e nem sempre confiável. Sua melhor aposta é supor que você vai se diluir pelo menos 20 a cada dois anos. A crença de que as opções são melhores do que os bônus da empresa, porque o dinheiro vem do mercado, e não dos fluxos de caixa corporativos, é um absurdo. O efeito dilutivo de longo prazo é muito maior, sem mencionar o impacto negativo no lucro por ação. Encorajaria os diretores de empresas a limitar os planos de opções de ações a um máximo de 15 de capital emitido e a permitir pelo menos uma rotação de três anos com arranjos de aquisição anuais em vigor. A aquisição anual garantirá que os funcionários que recebem opções realmente agreguem valor. O termo optionaire foi usado para descrever os detentores de opções de sorte com opções altamente apreciadas. Quando esses oponentes se tornam milionários reais, os gerentes das empresas devem se perguntar se seus pagamentos são realmente justificados. Por que uma secretária deveria ganhar um bônus de meio milhão de dólares só porque tinha 10.000 opções cotadas? O que ela arriscara? E aqueles instantaneamente ricos gerentes milionários que decidem mudar o estilo de vida e largar seus empregos? Isso é justo para os investidores? e os problemas de tributação que surgem são muito complexos. Existem também diferenças substanciais no tratamento fiscal entre empresas privadas e empresas públicas. Além disso, as regras estão sempre mudando. Um cheque regular com seu consultor fiscal é altamente recomendado. Então, qual é a linha de fundo? Considerando que as opções são ótimas, como a maioria das coisas boas da vida, eu acho que elas devem ser dadas com moderação. Tanto quanto as opções de ações podem ser uma grande estratégia para atrair talentos, elas também podem sair pela culatra, como vimos no exemplo acima. E, nos casos em que eles realmente atingem seu objetivo, os investidores poderiam argumentar que lucros extraordinários podem ser injustificados e punitivos para os acionistas. Mike Volker é diretor do Gabinete de Ligação Universidade / Indústria da Simon Fraser University, presidente do Vancouver Enterprise Forum e empreendedor de tecnologia. Copyright 2000-2003 Michael C. Volker E-mail: mikevolker. org - Comentários e sugestões serão apreciados Atualizado: 030527Opções de segurança Quando uma empresa concorda em vender ou emitir suas ações para funcionários, ou quando um fundo mútuo garante opções a um funcionário para adquirir unidades de confiança, o empregado pode receber um benefício tributável. O que é um benefício tributável de opções de segurança (ações) Qual é o benefício Tipos de opções. Quando é tributável? Dedução para doação caritativa de valores mobiliários Condições a serem cumpridas para obter a dedução quando a segurança é doada. Deduções de benefícios de opção Condições a serem cumpridas para se qualificar para a dedução. Relatando o benefício nos códigos de slip T4 para usar no slip T4. Retenção de deduções de folha de pagamento em opções Descubra quando você precisa reter contribuições de CPP ou imposto de renda das opções. (Prêmios EI não se aplicam a opções). Formulários e publicações Menu secundário Site InformationSe você receber uma opção para comprar ações como pagamento por seus serviços, poderá ter renda quando você receber a opção, quando você exercer a opção, ou quando você descartar a opção ou ação recebida quando você exercer o opção. Existem dois tipos de opções de ações: Opções concedidas sob um plano de compra de ações para funcionários ou um plano de opção de ações incentivadas (ISO) são opções de ações estatutárias. As opções de ações que não são concedidas sob um plano de compra de ações nem um plano da ISO são opções de ações não estatutárias. Consulte a publicação 525. Renda tributável e não tributável. para obter ajuda para determinar se você recebeu uma opção de ações estatutária ou não estatutária. Opções Estatutárias de Ações Se o seu empregador conceder a você uma opção de ações estatutária, você geralmente não incluirá nenhum valor em sua receita bruta ao receber ou exercer a opção. No entanto, você pode estar sujeito a um imposto mínimo alternativo no ano em que exercer um ISO. Para mais informações, consulte as Instruções do Formulário 6251 (PDF). Você tem lucro tributável ou perda dedutível quando vende a ação que comprou ao exercer a opção. Você geralmente trata esse valor como ganho ou perda de capital. No entanto, se você não atender aos requisitos do período de detenção especial, terá que tratar a renda da venda como receita ordinária. Adicione esses valores, que são tratados como salários, à base do estoque na determinação do ganho ou perda na disposição dos estoques. Consulte a Publicação 525 para obter detalhes específicos sobre o tipo de opção de ações, bem como regras para quando a receita é reportada e como a receita é reportada para fins de imposto de renda. Opção de Stock de Incentivo - Após o exercício de uma ISO, você deve receber do seu empregador um Formulário 3921 (PDF), Exercício de uma Opção de Compra de Incentivo sob a Seção 422 (b). Este formulário informará as datas e os valores importantes necessários para determinar o valor correto de capital e renda ordinária (se aplicável) a ser relatado em seu retorno. Plano de Compra de Ações do Funcionário - Após sua primeira transferência ou venda de ações adquiridas pelo exercício de uma opção concedida sob um plano de compra de ações, você deve receber do seu empregador um Formulário 3922 (PDF), Transferência de Ações Adquiridas através de um Plano de Compra de Ações do Empregado sob Seção 423 (c). Este formulário informará as datas e os valores importantes necessários para determinar a quantidade correta de capital e renda ordinária a serem informados no seu retorno. Opções de Ações Não Estatutárias Se o seu empregador conceder a você uma opção de ações não estatutária, o valor da receita a ser incluída e o momento de incluí-la dependerão se o valor justo de mercado da opção pode ser prontamente determinado. Valor Justo de Mercado Determinado - Se uma opção for ativamente negociada em um mercado estabelecido, você pode determinar prontamente o valor justo de mercado da opção. Consulte a Publicação 525 para outras circunstâncias sob as quais você pode determinar prontamente o valor justo de mercado de uma opção e as regras para determinar quando você deve declarar a receita para uma opção com um valor justo de mercado prontamente determinável. Não Determinado Determinado Justo Valor de Mercado - A maioria das opções não estatutárias não tem um valor justo de mercado prontamente determinável. Para opções não estatutárias sem um valor justo de mercado prontamente determinável, não há evento tributável quando a opção é concedida, mas você deve incluir no resultado o valor justo de mercado da ação recebida no exercício, menos o valor pago, quando você exercer a opção. Você tem lucro tributável ou perda dedutível quando vende as ações que recebeu ao exercer a opção. Você geralmente trata esse valor como ganho ou perda de capital. Para obter informações específicas e requisitos de relatórios, consulte a publicação 525. Página Última Revisão ou Atualização: 10 de outubro de 2016
No comments:
Post a Comment