Cash settled stock options

Liquidação em Dinheiro O que é Liquidação em Dinheiro Uma liquidação em dinheiro é um método de liquidação usado em certos contratos de futuros e opções onde, após a expiração ou exercício, o vendedor do instrumento financeiro não entrega o ativo subjacente real, transferindo a posição de caixa associada. Para os vendedores que não desejam tomar posse real da mercadoria em dinheiro subjacente. uma liquidação em dinheiro é um método mais conveniente de transações de contratos de futuros e opções. Por exemplo, o comprador de um contrato futuro de algodão liquidado em dinheiro é obrigado a pagar a diferença entre o preço à vista do algodão e o preço do futuro, em vez de ter que apropriar-se de pacotes físicos de algodão. QUEBRANDO BAIXO Liquidação em Bolsa Os contratos futuros e de opções são instrumentos derivativos que possuem valores baseados em um ativo subjacente. O ativo pode ser um patrimônio ou uma commodity. Quando um contrato de futuros ou de opções é expirado ou exercido, o recurso conceitual é para o titular do contrato entregar a mercadoria física ou transferir as ações reais da ação. Isso é conhecido como entrega física e é muito mais complicado do que uma liquidação em dinheiro. Se um investidor ficar com um contrato futuro de 10.000 em prata, por exemplo, é inconveniente, no final do contrato, que o portador entregue fisicamente a prata a outro investidor. Para contornar isso, contratos de futuros e opções podem ser conduzidos com uma liquidação em dinheiro, onde, no final do contrato, o titular da posição é creditado ou debitado a diferença entre o preço inicial e a liquidação final. Um exemplo de liquidação em dinheiro Os contratos futuros são contratados por investidores que acreditam que uma mercadoria aumentará ou diminuirá em preço no futuro. Se um investidor fechar um contrato de futuros para o trigo, ele está assumindo que o preço do trigo diminuirá no curto prazo. Um contrato é iniciado com outro investidor que leva o outro lado da moeda, acreditando que o trigo irá aumentar de preço. Neste exemplo, um investidor fica aquém de um contrato futuro de 100 bushels de trigo para um total de 10.000. Isso significa que, no final do contrato, se o preço de 100 bushels de trigo cair para 8.000, o investidor deverá ganhar 2.000. No entanto, se o preço de 100 bushels de trigo aumentar para 12.000, o investidor perde 2.000. Conceitualmente, no final do contrato, os 100 alqueires de trigo são entregues ao investidor com a posição comprada. No entanto, para facilitar as coisas, uma liquidação em dinheiro pode ser usada. Se o preço aumentar para 12.000, o investidor a descoberto é obrigado a pagar a diferença de 12.000 a 10.000, ou 2.000, em vez de entregar efetivamente o trigo. Inversamente, se o preço cair para 8.000, o investidor é pago 2.000 pela posição comprada. Liquidação de Contrato de Opções é o processo para que os termos de um contrato de opções sejam resolvidos entre as partes relevantes quando este for exercido. O exercício pode ocorrer voluntariamente se o titular optar por se exercitar em algum momento anterior à expiração, ou automaticamente, se o contrato estiver em dinheiro no ponto de expiração. Embora a liquidação seja tecnicamente entre o titular de contratos de opções e o gravador desses contratos, o processo é realmente tratado por uma organização de compensação. Quando o titular exerce, ou uma opção é automaticamente exercida, é a organização de compensação que efetivamente resolve os contratos com o titular. A câmara de compensação seleciona aleatoriamente um escritor desses contratos e os emite com uma atribuição que os obriga a cumprir os termos dos contratos. O resultado final é basicamente o mesmo que o detentor compra ou vende o título subjacente (dependendo de suas opções de compra ou venda), e o gravador cumpre o outro lado da transação. Há apenas uma outra parte no meio que basicamente garante que todo o processo corra bem. Se você está exercendo opções que você possui ou recebendo uma atribuição em contratos que você tenha escrito, essa parte do processo passa relativamente despercebida e é tratada pelo seu corretor. Existem dois métodos pelos quais as opções podem ser liquidadas quando são exercidas a liquidação física e a liquidação financeira. Todos os contratos indicarão qual forma de pagamento se aplica. Abaixo, explicamos os dois tipos de liquidação e como eles funcionam. Conteúdo da seção Links rápidos Opções recomendadas Agentes Leia a revisão Visite Corretor Leia a revisão Visite Corretor Leia a revisão Visite Corretor Leia a revisão Visite Corretor Leia a revisão Visite Corretor Liquidação física A liquidação física é a forma de liquidação mais comumente utilizada. Opções fisicamente estabelecidas são aquelas que envolvem a entrega real da segurança subjacente na qual elas são baseadas. O titular de opções de compra liquidadas fisicamente compraria, por conseguinte, o título subjacente, se fosse exercido, enquanto o detentor de opções de venda liquidadas fisicamente venderia o título subjacente. Opções fisicamente estabelecidas tendem a ser do estilo americano, e a maioria das opções de ações são liquidadas fisicamente. Não é sempre imediatamente óbvio, quando se olha para as opções como elas estão listadas, se elas são fisicamente liquidadas ou liquidadas em dinheiro, por isso, se este aspecto é importante para você vale a pena conferir para ter certeza absoluta. Na prática, se uma opção é fisicamente liquidada ou liquidada em dinheiro, isso não é particularmente relevante. Isso ocorre porque a maioria dos traders não se exercita, mas tenta obter seus lucros através de contratos de compra e venda. Liquidação financeira A liquidação financeira não é tão comum quanto a liquidação física, e é normalmente usada para contratos de opções com base em títulos que não são facilmente transferidos ou entregues. Por exemplo, contratos baseados em índices, moedas estrangeiras e commodities são tipicamente liquidados em dinheiro. As opções de liquidação financeira são geralmente de estilo europeu, o que significa que são liquidadas automaticamente no vencimento, se estiverem em lucro. Basicamente, se existe algum valor intrínseco nos contratos no momento da expiração, então esse lucro é pago ao titular dos contratos naquele ponto. Se os contratos estão no dinheiro ou fora do dinheiro, o que significa que não há valor intrínseco, então eles expiram sem valor e sem troca de dinheiro. Copyright copy 2016 OptionsTrading. org - All Right Reserved. Cash Opções estabelecidas As opções de liquidação financeira têm uma característica específica relacionada à forma como são liquidadas. Normalmente, quando o titular de um contrato de opções exerce esse contrato, compra ou vende o ativo subjacente relevante. No entanto, quando uma opção liquidada em dinheiro é exercida, o redator do contrato paga qualquer lucro devido ao titular em dinheiro, em vez de qualquer transferência de ativo ocorrendo. Por causa disso, as opções liquidadas em dinheiro geralmente são usadas quando baseadas em ativos subjacentes que seriam difíceis ou dispendiosos de serem transferidos. Nesta página você encontrará mais detalhes sobre as opções e como elas funcionam. O que são Opções de Liquidação Financeira Preços Vantagens e Desvantagens Compra e Venda de Dinheiro Opções Definidas Seção Conteúdo Links Rápidos Opções Recomendadas Corretores Ler Avaliação Visite Corretor Ler Avaliação Visite Corretor Ler Avaliação Visite Corretor Ler Avaliação Visite Corretor Ler Avaliação Visite Corretor O que São Dinheiro Opções Estabelecidas Contratos de Opções uma das duas formas de liquidação física de liquidação e liquidação em dinheiro. Liquidação física é o tipo de liquidação mais comumente usado. A maioria dos contratos envolve a transferência do título subjacente no caso de exercício do detentor. Por exemplo, se o titular de uma chamada com base em um estoque específico exercer, então, compraria o estoque relevante do gravador da chamada ao preço de exercício acordado. Por outro lado, o titular de uma opção venderia o estoque relevante ao lançador. Liquidação em dinheiro é diferente porque nenhum ativo, exceto dinheiro, é trocado. Se um ativo subjacente não puder ser facilmente transferido, a liquidação financeira faz mais sentido. Opções de índice podem incluir liquidação financeira como um índice e não um ativo físico. Quando você compra opções de índice, você está essencialmente apostando no movimento do índice subjacente. Se você prever corretamente para que lado o índice se moverá e você possuir o tipo relevante de contrato, receberá um pagamento do escritor do contrato quando se exercitar. As opções de commodities geralmente usam opções de liquidação em dinheiro, como a transferência de mercadorias físicas, que muitas vezes podem ser impraticáveis ​​e caras. A maioria das opções de liquidação financeira são de estilo europeu, o que significa que o titular deve escolher se quer ou não exercer no vencimento do contrato. Geralmente, não faz sentido exercer uma opção de pagamento em dinheiro antecipadamente, porque não há ativos reais a serem comprados ou vendidos. Se o detentor quisesse obter lucro antes da data de vencimento, faria mais sentido simplesmente vender o contrato. Quando um contrato representa um lucro para o titular no momento da expiração, ele será automaticamente exercitado automaticamente e o escritor será responsável por liquidar o montante necessário com o titular naquele momento. Em termos de estratégias de negociação, há pouca diferença entre a liquidação física e a liquidação financeira. A maior questão é que as opções de liquidez tendem a ser contratos de estilo europeu que não permitem a mesma flexibilidade para o exercício que os contratos de estilo americano fazem. Isso cria algumas limitações, mas qualquer estratégia que não dependa de ser capaz de se exercitar antecipadamente pode ser usada para negociar opções liquidadas em dinheiro. O preço dos contratos de opções liquidadas em dinheiro é composto por dois componentes, sendo o mesmo para o preço das opções em geral. Esses dois componentes são valor intrínseco e valor extrínseco. O valor intrínseco representa qualquer lucro já existente, ou seja, se era uma chamada e o preço do título subjacente é superior ao preço de exercício da garantia. Quando um contrato tem valor intrínseco, diz-se que está no dinheiro. Os contratos também podem estar no dinheiro, quando o preço de exercício e o preço de segurança atual são os mesmos, mas, portanto, não contêm valor intrínseco. O mesmo é verdadeiro para contratos fora do dinheiro, onde o título subjacente vale atualmente menos do que o preço de exercício. Porque no dinheiro e fora do dinheiro os contratos não têm valor intrínseco, seus preços são feitos inteiramente de valor extrínseco. O valor extrínseco é diferente do valor intrínseco, pois não representa nada tangível por conjunto. É a parte do custo que reflete o potencial de ganhar dinheiro com o contrato e efetivamente serve como compensação para o redator do contrato pelos riscos envolvidos de sua parte. Vantagens Desvantagens A única grande vantagem da liquidação em dinheiro é que ela representa uma maneira de negociar opções com base em ativos e títulos que não funcionariam com a liquidação física. As opções de liquidação financeira permitiram que os negociadores comprassem e vendessem contratos sobre coisas como índices e certas commodities que são impossíveis ou impraticáveis ​​de transferir fisicamente. A única desvantagem real da liquidação em dinheiro é que ela tende a estar disponível apenas em opções de estilo europeu que não são tão flexíveis quanto as opções de estilo americano quando se trata de escolher quando exercitar. Se você quisesse usar um contrato para realmente comprar ou vender fisicamente títulos específicos, as opções de liquidação em dinheiro não seriam adequadas, é claro, mas não é esse o seu propósito. Comprando opções vendidas em dinheiro As opções negociadas em dinheiro liquidadas são tão fáceis quanto negociar qualquer outro tipo de contrato de opções. A maneira mais simples e geralmente mais barata de comprar e vender é usar um corretor de ações online. Corretores de ações on-line podem executar transações em seu nome para a compra e venda de contratos. Eles normalmente cobram taxas e comissões muito competitivas.